הישוב כוכב יעקב הוקם בקיץ תשד"מ, ונקרא ע"ש הצדיק רבי יעקב אבוחצירא זיע"א. הישוב מונה כ-550 משפחות, אשר רובן מתגוררות בבתי קבע, והשאר במבנים זמניים (קראוונים).

בשנת 2000 החלה להיבנות ביישוב שכונה חרדית – "תל ציון" – הכוללת 800 יחידות דיור של קבע, בבתים משותפים הבנויים לגובה. השכונה מתנהלת כישוב בפני עצמו.

הישוב הגדיר את עצמו כישוב קולט עלייה. קלט משפחות עולים מארצות שונות (צרפת, ברזיל, אירן, ארגנטינה, מקסיקו) ומסייע למשפחות ככל שניתן במהלך הקליטה בארץ, כולל אולפן עברית וסיוע במציאת מקום מגורים ותעסוקה, מתוך עדיפות ליישובי יש"ע.